實力券商力推6大行業(附股)

時間:2020年05月22日 06:00:27 中財網
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  通信行業點評報告:移動廣電合作共享 加快高質量5G網絡建設節奏 持續看好5G和數據中心優質績優股
  類別:行業 機構:東吳證券股份有限公司 研究員:侯賓/姚久花 日期:2020-05-21
  投資要點
  事件:中國移動5 月20 日公告,公司近期接獲母公司通知,其已經與中國廣播電視網絡有限公司訂立有關5G 共建共享之合作框架協議。雙方聯合確定網絡建設計劃,按1:1 比例共同投資建設700MHz 5G 無線網絡,共同所有并有權使用700MHz 5G 無線網絡資產。

  合作共贏,加快國內5G 部署節奏:當前“移動+廣電”“電信+聯通”,兩大5G 建設CP 的形成,2020 年中國電信和中國聯通表示將建設25萬個基站,移動將建成30 萬基站,我們認為,對比電聯合作共享,廣電加入將進一步加快全國5G 建設以及部署節奏,在運營商有限的資本開支內有望建成更多的基站。

  實現“高中低”頻協同組網,構建高質量5G 網絡:中國移動目前擁有2.6GHz 和4.9GHz 頻段,雖然成熟度較差,但是能更好的滿足更高的系統容量,廣電的700MHz 具備信號覆蓋廣、穿透能力強、適合大范圍連續網絡覆蓋等優點,中國移動向中國廣電有償提供700MHz 頻段5G 基站至中國廣電在地市或者省中心對接點的傳輸承載網絡,并有償開放共享2.6GHz 頻段5G 網絡。移動與廣電合作共建,能更好的實現“高中低”頻協同組網,有效加快5G 網絡覆蓋速度和大幅降低網絡建設和運營成本,構建傳輸速度快、覆蓋范圍廣的高質量5G 網絡。

  持續看好基站基建以及流量基建產業鏈投資機會:當前5G 部署節奏持續加快,網絡建設板塊率先受益,持續看好主設備商、射頻天線、PCB以及光纖光纜等板塊投資機會;其次流量拐點將至,我國即將迎來5-7年流量加速向上的景氣大周期,同時疊加國內新基建建設推動,IDC、光模塊、服務器等環節將受益于5G 百倍流量帶動,需求有望持續向上;最后應用作為5G 商用的重要著力點,未來將迎更廣市場空間。

  建議關注的標的:基站基建:中興通訊、烽火通信、世嘉科技、中石科技、滬電股份/崇達技術、深南電路/生益科技等;流量基建:IDC:數據港、光環新網、寶信軟件、奧飛數據、城地股份、鵬博士、杭鋼股份、沙鋼股份等;光模塊:中際旭創、博創科技、天孚通信、新易盛;路由器:中興通訊、紫光股份、星網銳捷;流量可視化中新賽克、恒為科技;5G 應用:云計算:優刻得、網宿科技;高清視頻:淳中科技;車聯網:中科創達、移為通信、移遠通信、高新興、佳都科技;物聯網:
  和而泰、拓邦股份、美格智能。

  風險提示:5G 產業進度不及預期,運營商資本開支不及預期。
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