賀宛男:A股“刷新”兩大記錄 郭施亮:縮股或合股可不可行

時間:2020年05月23日 08:38:41 中財網
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  導讀:
  劉柯:從政府工作報告看 A 股投資機會5G等新基建仍是首選,科技創新、公共衛生、消費回升值得關注
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  劉柯:從政府工作報告看 A 股投資機會5G等新基建仍是首選,科技創新、公共衛生、消費回升值得關注
  認真研讀每年的《政府工作報告》,都會發現很多細分行業的投資機會,今年也不例外。特別是在抗擊疫情取得重大戰略成果,在今年余下時間要完成經濟社會各項預期目標的情況下;在積極的財政政策、更加靈活適度的貨幣政策和減稅降負的持續推動下,經濟領域的活力將被極大地釋放。

  從今年的《政府工作報告》可以看出,今年的總體預期目標是:要優先穩就業保民生,堅決打贏脫貧攻堅戰,努力實現全面建成小康社會目標任務;城鎮新增就業900萬人以上,城鎮調查失業率6%左右,城鎮登記失業率5.5%左右;居民消費價格漲幅3.5%左右;進出口促穩提質,國際收支基本平衡;居民收入增長與經濟增長基本同步;現行標準下農村貧困人口全部脫貧、貧困縣全部摘帽;重大金融風險有效防控;單位國內生產總值能耗和主要污染物排放量繼續下降,努力完成“十三五”規劃目標任務。

  為了完成這個總體目標,各項政策也會齊發力。下半年的經濟工作發力點以及由此帶來的A股市場投資機會主要圍繞幾個方面展開:以5G為首的新基建、以舊城改造為主的老基建、提高科技創新支撐能力、加強公共衛生體系建設、穩定糧食播種面積和產量、減稅降負惠及的受益行業、國企改革三年目標推進、積極促進消費擴大內需等。

  首先是“推動制造業升級和新興產業發展。大幅增加制造業中長期貸款。發展工業互聯網,推進智能制造。電商網購、在線服務等新業態在抗疫中發揮了重要作用,要繼續出臺支持政策,全面推進‘互聯網+’,打造數字經濟新優勢”。這部分的關鍵詞是“5G”、“工業互聯網”、“智能制造”、“電商網購”、“在線服務”、“互聯網+”、新能源汽車等,5G是萬物互聯的基礎,也是新基建的核心所在,沒有5G網絡的完善,萬物互聯無從談起。因此,5G應該是未來幾年科技領域投資的重點,也是資本市場的一大亮點,只不過今年因為疫情原因5G建設有所影響,但未來肯定會持續發力。在這個基礎之上,才談得上萬物互聯的工業互聯網、智能制造,而隨后的互聯網+才有可能實現順利體驗的最佳網絡環境??梢灶A計,隨著5G建設的加速推進,以5G電信設備、傳輸、測試、物聯網關鍵技術、智能制造和電商等題材會被市場深度挖掘,這里面5G電信設備、傳輸和物聯網關鍵技術、疊加新能源汽車的智能制造是需要重點關注的領域。

  其次是要“提高科技創新支撐能力。穩定支持基礎研究和應用基礎研究,引導企業增加研發投入。加快建設國家實驗室,重組國家重點實驗室體系,發展社會研發機構。深化國際科技合作。加強知識產權保護。實行重點項目攻關‘揭榜掛帥’,誰能干就讓誰干?!蔽磥韲c國的競爭,重點是科技領域的競爭,這在目前有關國家逆全球化和實施科技霸權的情況下顯得尤其重要,大力提升我國的科技水平顯得尤其重要。資本市場也應該發揮自己的優勢,推動科技產業化與高精尖科研的良性互動,特別是科創板推出以后,科研技術產業化推動科研水平的提升效果越來越明顯。從這個層面去理解市場機會,可以重點關注國內頂尖科研院所、高校、大型科技集團研究院、承擔國家重點實驗室工程的科技企業和研發費用占比高的科技類上市公司。

  第三是要“加強新型城鎮化建設,大力提升縣城公共設施和服務能力,以適應農民日益增加的到縣城就業安家需求。新開工改造城鎮老舊小區3.9萬個,支持加裝電梯,發展用餐、保潔等多樣社區服務?!迸c以往不同的是,此次提出的新型城鎮化建設,重點在縣城公共設施和老舊小區改造上。這個方面可以重點關注區域性的公共基礎設施建設上市公司,重點是城投類公司。此外,加裝電梯將會對電梯生產企業產生新的需求。

  第四是“加強公共衛生體系建設。堅持生命至上,改革疾病預防控制體制,完善傳染病直報和預警系統,堅持及時公開透明發布疫情信息。用好抗疫特別國債,加大疫苗、藥物和快速檢測技術研發投入,增加防疫救治醫療設施,增加移動實驗室,強化應急物資保障,強化基層衛生防疫。深入開展愛國衛生運動?!边@個是因為此次疫情防控而出現的新投資方向,疫情過后肯定會大力加強公共衛生安全體系建設,這是一個補短板的工程,萬億特別國債相當一部分投入到這個方向。這方面的機會重點在頭部疫苗企業、醫療設備生產企業、醫療大數據企業和醫療流通保障企業。

  第五是“著力抓好農業生產。穩定糧食播種面積和產量,提高復種指數,提高稻谷最低收購價,增加產糧大縣獎勵,大力防治重大病蟲害。懲處違法違規侵占耕地行為,新建高標準農田8000萬畝。深化農村改革?;謴蜕i生產?!鞭r業一直是重中之重,疫情疊加下糧食安全問題顯得尤為突出。實際上,農業領域的投資一直是市場的熱點,因為農產品價格還與期貨市場價格和CPI數據等息息相關,屬于價格敏感性行業。這個方向的機會在于大型集團化農業企業,因為它兼顧糧食安全與生產效率的提升,農資保障類上市公司也有季節性機會。

  第六是“繼續執行下調增值稅稅率和企業養老保險費率等制度,新增減稅降費約5000億元。前期出臺6月前到期的減稅降費政策,包括免征中小微企業養老、失業和工傷保險單位繳費,減免小規模納稅人增值稅,免征公共交通運輸、餐飲住宿、旅游娛樂、文化體育等服務增值稅,減免民航發展基金、港口建設費,執行期限全部延長到今年年底。小微企業、個體工商戶所得稅繳納一律延緩到明年?!边@個投資方向重點應該是受疫情影響較大的行業,如民航、交通運輸和旅游等。市場預期疫情過后這些行業或將出現報復性需求增長,特別是像航空運輸這樣的行業,遠途出行必然的選擇,只是目前慣性資本開支太大而需求端又受到了疫情的影響。但國家大力扶持,疊加未來的需求恢復預期,目前的低位值得潛伏。

  第七是“推動消費回升。通過穩就業促增收保民生,提高居民消費意愿和能力。支持餐飲、商場、文化、旅游、家政等生活服務業恢復發展,推動線上線下融合。發展養老、托幼服務。改造提升步行街。支持電商、快遞進農村,拓展農村消費。要多措并舉擴消費,適應群眾多元化需求?!边@一點也是因為受疫情影響,未來會出現新的消費方式,那就是線上消費可能會進一步沖擊傳統零售業的市場份額,此次疫情淘寶、拼多多、美團等線上業務得到了極大的發展,這對傳統零售業是一個新的啟示。實際上,國內大型零售集團也在積極轉型,如王府井、永輝超市等,它們有強大的線下銷售和物流配送資源,完全可以華麗轉身。

  第八是“提升國資國企改革成效。實施國企改革三年行動。完善國資監管體制,深化混合所有制改革?;就瓿蓜冸x辦社會職能和解決歷史遺留問題。國企要聚焦主責主業,健全市場化經營機制,提高核心競爭力?!苯衲晔锹鋵嵢晷袆臃桨傅牡谝荒?,國資委要求要加快建立健全市場化經營機制,大力推進經理層成員任期制契約化管理和職業經理人制度,推動國有企業積極統籌運用各類中長期激勵政策,著力提高企業活力和效率。這個方向的機會在央企混改、地方優勢國企的整體上市等。重點關注的對象是景氣度高的行業的央企,如電信、電力等,還有就是經濟發達地區的地方優勢國企,如廣東、上海等地的優勢地方國企。(金融投資報 劉柯)
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